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2021年4月26日 星期一 有色金属晚评
更新时间:2021-04-26 17:23 来源:中金网   浏览次数:13609 | 文字大小:

  【宏观消息】

  1、4月26日,三大指数早间高开高走后持续回落,创业板指盘中最大涨幅达2%。截至收盘,上证指数跌0.95%,深证成指跌0.89%,创业板指跌0.84%。盘面上,主要行业板块多数飘绿,白酒、券商等板块领跌。煤炭、有色金属板块整体小幅上涨,体外诊断、新冠肺炎检测、原料药等抗疫概念活跃。两市成交额约9080亿元,北向资金净流入近30亿元。

  2、中国央行今日开展100亿元逆回购操作,因今日有100亿元逆回购到期,当日实现零投放零回笼。

  3、美元周一兑主要货币跌至近八周低位,市场揣测美联储主席鲍威尔将在本周政策会议上避免谈及缩减购债。鲍威尔可能会被问及,就业市场改善和新冠疫苗接种增加是否意味着需撤出货币宽松政策;多数分析师预计他会说这种讨论为时过早,这将对美债收益率和美元带来下行压力。

  上期仓单变化:

  【铜仓单日报】4月26日上期所铜增加400吨至126143吨。

  【铝仓单日报】4月26日上期所铝减少1951吨至148757吨。

  【铅仓单日报】4月26日上期所铅减少2190吨至53696吨。

  【锌仓单日报】4月26日上期所锌减少1653吨至35102吨。

  【仓单日报】4月26日上期所锡减少74吨至7126吨。

  【仓单日报】4月26日上期所镍减少215吨至6890吨。

  【不锈钢仓单日报】4月26日上期所不锈钢增加578吨至29281吨。

  【金银收盘简评】

  黄金2106合约,收报373.14,跌0.51%。

  白银2106合约,报收5381,跌1.25%。

  周一贵金属价格偏弱震荡,中阴K线报收,均自布林带上轨压力处回落。金价周五晚因欧美经济数据向好,市场避险情绪降温,期价升幅回吐,亚盘时段持稳在370上方。白银方面,隔夜开盘后迅速回落,5500技术压力较大,突破乏力,早盘反复回测均线密集区支撑。

  金价上周维持高位区间震荡走势。目前市场对疫情的担忧情绪主导了金价的支撑因素,此外美债收益率短期回落调整也给金价支撑。不过仍然有很多因素对金价上涨不利,如美国经济近期的强势表现,美国股市的强势表现,拜登基建法案的预期,以及美国10年期债券收益率长期走高的预期。展望本周,投资者仍然需要密切关注美联储4月份的利率决议,投资者可以从鲍威尔的言论中寻找美联储何时收紧政策的更具体时间点。

  另外,原油、金属等价格持续走高,从通胀预期角度上看,依然对于贵金属价格相对有利,中长期看多为主。

  展望晚间,维持前期观点,金价将再次反复测试377附近压力。白银延续震荡,运行区间关注5250-5500不变。

  【铜】

  沪2106,报收70980,涨2.38%。

  周一铜价强势拉升,领涨有色金属板块,期价成功站上70000整数关口后,上行空间被打开,结合美元指数回落、A股强势拉升等利好,风险投资情绪升温,多头力量回归,铜价刷新年内高点,报71130元/吨位置。

  宏观方面,鲍威尔重申“鸽派”立场,美债受追捧收益率下降,美元持续一个月走弱,近期更是跌破91关口,以美元报价的吸引力增加,通胀预期升温,利好铜价。另外基本面方面,考虑到冶炼厂4至5月进入密集检修期,南美矿再添扰动,且近期全球头部铜矿企业报道产量均有所下滑,虽然高价抑制下游需求依旧明显,但铜当前已开始逐步进入去库进程,加之国网2021年电网投资将达4730亿,同比增加125亿,或支撑铜价短期震荡上行。而中长期上看,铜供弱需强的背景下,将持续支撑铜价持续向好。

  操作上建议多单继续持有,不过由于存在国家调控物价风险,谨慎低位加仓。短期压力关注72000位置。

  后续消息面关注全球流动性拐点、经济复苏情况、国家物价调控情况、铜下游消费兑现情况及去库态势。

  展望晚间,铜价震荡上行,支撑上移至70400,运行区间关注70400-71800。

  【铝】

  沪2106,报收18360,涨0.58%。

  周一铝价震荡上扬,高点刷新18490元/吨,尽管刷新高点,但铝价升势不及铜锌强劲。周五晚铝价持续在18200-18300窄幅运行,但随着亚盘开市,国内交投积极性高涨,部分短线多头资金炒作,铝价惯性上冲,但持仓过夜意愿不强,尾盘获利了结,日内升幅回吐,最终十字星小阳线报收。

  基本面上看,由于近期炒作的碳中和概念,提振了新能源汽车和光伏行业的需求,加之国内限电等控排限产措施限制铝产能天花板,重点省份电解铝已退出产能设备拆除到位,国内铝供应收紧,需求持续,长期看多铝价。

  当前铝需求仍受高价抑制,但随需求旺季到来,高价抑制效应将边际减弱,加之铝已开始去库,预计短期铝价震荡上行,操作上建议多单持有,由于存在国家调控物价风险,谨慎加仓。下方支撑关注17800附近。后市关注全球流动性拐点、经济复苏进展、国家物价调控情况、国储投放、下游需求兑现等情况。

  展望晚间,铝价偏强震荡,运行区间上移,关注18300-18700。

  【锌】

  沪2106,报收21880,涨2.31%。

  周一锌价大阳K线报收,但依旧未能摆脱21200-22000高位震荡区间牵制,成交放量。日内锌价上扬主要受助于周五晚欧美制造业数据表现强劲,提振锌的下游需求预期,且美元指数大幅回落,同样助推期价走高。

  锌的基本面变化不大,锌精矿TC价格国内与进口皆维持低位,反应全球范围内锌矿依然处于偏紧的局面。锌精矿港口库存持续下降,也反应矿端偏紧的事实。但是之后矿山复产,以及北方限产和内蒙双控力度不及预期,都会带来供应端转松的预期,会使多头胜率下降。下游镀锌厂复产,产量位于历时同期高位,全国镀锌板卷库存依然有小幅去库趋势,反映出消费韧性仍偏强。但是氧化锌的消费因汽车芯片缺乏,轮胎滞销减弱。因此综合上看,预计锌价目前无动力走出单边行情,持续高位震荡行情。

  展望晚间,锌价震荡上扬,上探22000整数关口压力,留意突破表现。

  【铅】

  沪2105,报收15300,跌0.03%。

  周一铅价维持在15200-15500高位区间震荡,成交缩量。基本面变化不大,检修利好仍在,早盘下探幅度受限,十字星小阳线报收。

  铅精矿加工费暂稳运行,之前铅价的上涨主要得益于原生铅厂家的检修,而恰好再生铅与原生铅的价差较小,导致替代效应减弱,供应端弱势。电动自行车铅酸蓄电池市场季节性淡季消费需求不振,经销商和终端零售门店电池库存消化减缓,新电池备货意愿下滑,同时批发零售市场加大降价促销的力度以消化前期库存,铅酸蓄电池生产企业出货下降,成品库存累增压力上升。因此预计沪铅将维持14000-16000周线级别的区间震荡行情。

  展望晚间,铅价震荡偏强,延续反弹走势,区间15200-15500不变。

  【不锈钢】

  不锈钢2106,报收14190,涨1.94%。

  日内大宗商品普遍上行,且镍价震荡上扬,令不锈钢抛压力量减弱,日内大阳K线报收,且期价站上14000整数关口,反弹空间被打开,最高报14230元/吨,大阳K线报收。

  上周300系不锈钢社会库存(新口径)继续下滑0.71万吨至38.38万吨,降幅为1.83%,其中冷轧基本持平,热轧小幅下降。现货市场不锈钢现货成交表现一般,下游偏谨慎态度。

  基本面上看,不锈钢社会库存连续八周下滑,目前处于历史中低水平,期货仓单亦持续下降,当前304不锈钢现货供应并不宽裕,需求表现尚可,支撑期价相对抗跌。

  但目前市场对中线预期偏悲观,原料端镍铁和铬铁价格重心可能下移,不锈钢厂即期利润状况改善,中国和印尼300系不锈钢产量持续提升,二季度后期需求存在转弱的可能,在这种悲观预期下,一旦外围氛围转弱,不锈钢期价易受打压。

  综合,预计短线不锈钢期价在当前位置13800附近仍会反复,受到现货端的支撑,期价略有反弹,但中长期上看,期价仍有继续下探可能,届时支撑将下移至13200附近。

  展望晚间,不锈钢价震荡上扬,关注区间上移至14000-14500。上周多单可继续持有。





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